Dù có quy mô tổng tài sản lên đến hơn 1.300 tỷ đồng nhưng tại ngày 31/12/2022, tiền mặt của công ty chỉ còn 3,4 tỷ đồng.
Ảnh minh họa. Nguồn: VNGroup
Trên website của mình, Công ty Cổ phần Tập đoàn VNGroup (VNGroup) tự giới thiệu là “một trong những đơn vị kinh tế đa ngành phát triển bền vững hàng đầu Việt Nam”. Tiền thân là Công ty cổ phần Luật Việt từ tháng 11/2003 hoạt động trong lĩnh vực luật, VNGroup lần lượt mở rộng hoạt động, liên doanh/liên kết sang các lĩnh vực bất động sản (2003), thẩm định giá (2010), truyền Thông – marketing (2015), co-working space (2017).
Dù đa lĩnh vực nhưng bất động sản là một trong những mảng quan trọng của VNGroup. Không chỉ phân phối một số dự án lớn, VNGroup còn trực tiếp đầu tư và phát triển một số dự án bất động sản nghỉ dưỡng như Goldsand Hill Villa, Hoian d'Or...
Trong hơn 10 năm trở lại đây, hệ thống văn phòng chia sẻ dần trở thành trào lưu. VNGroup cũng tham gia mảng kinh doanh này với thương hiệu TikTak Co-working. TikTak Co-working ra đời nhằm đáp ứng nhu cầu về không gian làm việc tiện ích của trào lưu khởi nghiệp tại Việt Nam hiện nay.
Sau nhiều năm hoạt động, tổng tài sản công ty đã có bước nhảy vọt và vượt mốc ngàn tỷ đồng. Tuy nhiên, dòng tiền công ty yếu đến mức tại ngày 31/12/2022, tiền mặt của công ty chỉ còn 3,4 tỷ đồng.
Tỷ suất lợi nhuận/Vốn thấp
VNGroup thành lập ngày 3/11/2003. Tới đầu năm 2018, vốn điều lệ công ty vẫn khá nhỏ, chỉ đạt 50 tỷ đồng. Tuy nhiên, từ ngày 22/5/2018, vốn điều lệ tăng vọt lên 300 tỷ đồng. Cơ cấu cổ đông sáng lập bao gồm: ông Vũ Văn Thành (sở hữu 75% vốn, tương đương 225 tỷ đồng), bà Vũ Thị Oanh (sở hữu 2% vốn, tương đương 6 tỷ đồng). Tới 29/12/2021, vốn điều lệ đạt 500 tỷ đồng.
Tuy vốn điều lệ tăng mạnh từ 50 tỷ đồng lên 500 tỷ đồng sau vài năm nhưng quy mô nhân sự của VNGroup biến động không đáng kể, chỉ tăng từ 20 người lên 25 người. Ông Vũ Văn Thành là người đại diện kiêm Tổng giám đốc công ty.
Có quy mô vốn khá lớn nhưng hoạt động bán hàng của VNGroup chưa thực sự hiệu quả. Năm 2022, công ty ghi nhận Doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ là 40,2 tỷ đồng, tăng 9,1 tỷ đồng, tương đương 29,3% so với năm 2021.
Doanh thu tăng đáng kể nhưng nhiều chi phí tăng mạnh, đặc biệt là Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 5,7 tỷ đồng lên 9,3 tỷ đồng nên Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp của VNGroup khá khiêm tốn, chỉ đạt 3,2 tỷ đồng, tăng 500 triệu đồng, tương đương 18,5% cùng kỳ.
Tỷ suất lợi nhuận/Vốn chủ sở hữu của công ty năm 2022 chỉ là 0,63%. Con số này năm 2021 thậm chí còn thấp hơn, đạt 0,54%, thấp hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng
Tài sản ngàn tỷ, tiền mặt thấp
Dù tổng tài sản lớn nhưng lợi nhuận thấp nên dòng tiền của VNGroup khá yếu.
Cụ thể, hồi cuối năm 2022, Tổng tài sản của VNGroup đạt tới 1.349 tỷ đồng, tăng 344 tỷ đồng, tương đương 34,2% so với cuối năm 2021. Trong đó, Vốn chủ sở hữu nhích rất nhẹ từ 503 tỷ đồng lên 506 tỷ đồng. Phần tăng chủ yếu đến từ nợ.
Trong năm 2022, Nợ phải trả của VNGroup tăng 341 tỷ đồng, tương đương 67,9% lên 842 tỷ đồng.
Trong khi Tài sản tăng mạnh thì tiền mặt của VNGroup lại giảm rất mạnh.
Tại ngày 31/12/2022, chỉ tiêu Tiền và các khoản tương đương tiền tại VNGroup chỉ là con số vô cùng khiêm tốn, 3,4 tỷ đồng, giảm 97,6 tỷ đồng, tương đương 96,6% so với thời điểm cuối năm 2021.
Nghịch lý từ việc tài sản tăng mạnh nhưng tiền mặt lại giảm sâu chính là VNGroup mạnh tay chi cho đầu tư vào đơn vị khác cũng như cho vay nợ.
Trong năm 2022, VNGroup đã chi 550 tỷ đồng để “cho vay, mua công cụ nợ của đơn vị khác” và chi 594 tỷ đồng “Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác”. Kết quả là công ty âm nặng dòng tiền.
Tại ngày 31/12/2022, Lưu chuyển tiền thuần trong năm của VNGroup là -95,6 tỷ đồng dù cuối năm trước là 99,5 tỷ đồng.
Áp lực nợ vay tại nhiều doanh nghiệp bất động sản như TTC Land, Phát Đạt, Nam Long... ngày càng lớn khiến doanh nghiệp chọn cách chào bán cổ phiếu, trái phiếu để có nguồn tiền trả nợ và xây dựng dự án.
HĐQT Khải Hoàn Land phê duyệt phương án mua lại trước hạn 20% số lượng trái phiếu KHGH2123001, tương đương khối lượng 60.000 trái phiếu. KHG dự kiến mua lại trước hạn 60 tỷ đồng của lô trái phiếu trên vào ngày 5/12/2024.
HĐQT Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc – CTCP (HoSE: mã chứng khoán KBC) vừa thông qua quyết định chào bán 250 triệu cổ phiếu riêng lẻ, tương đương 32,57% số cổ phiếu đang lưu hành, thời gian phát hành từ quý I – quý III/2025.
Mới đây, hai ngân hàng MSB và BIDV tiếp tục ra thông báo bán đấu giá khoản nợ của Công ty TNHH Xây dựng sản xuất thương mại Tài Nguyên - chủ đầu tư siêu dự án Kenton Node để thu hồi nợ vay.
Kết thúc 9 tháng năm 2024, nhiều doanh nghiệp bất động sản như Nam Long, Khang Điền... ghi nhận lượng hàng tồn kho tiếp tục tăng. Thậm chí, giá trị hàng tồn kho bất động sản chiếm hơn nửa tổng tài sản của doanh nghiệp.
Năm 2023, loạt dự án bất động sản khu đô thị của Taseco Land như Central Square, Nghi Sơn Central Park... phải thế chấp ngân hàng. Mới đây, Taseco Land là đơn vị duy nhất đáp ứng điều kiện làm dự án khu đô thị hơn 3.200 tỷ đồng ở Mê Linh, Hà Nội.
Vào dịp công bố báo cáo tài chính, bên cạnh kết quả kinh doanh thì mức thu nhập của các lãnh đạo doanh nghiệp lĩnh vực bất động sản nhận được không ít sự quan tâm của các nhà đầu tư.
Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (Công ty Đèo Cả - Mã: HHV) công bố lợi nhuận sau thuế 367 tỷ đồng, đạt 91% chỉ tiêu cả năm sau 9 tháng. Tuy nhiên, tính đến 30/9/2024, nợ phải trả tại doanh nghiệp này cũng ghi nhận hơn 28.215 tỷ đồng.
