Phát Đạt liên tục khất nợ trái phiếu, muốn chào bán cổ phiếu riêng lẻ để nhanh chóng trả nợ

Kinh doanh bết bát, Phát Đạt liên tục khất nợ trái phiếu

Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), đầu tháng 5/2023, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Mã: PDR) vừa công bố thông tin về việc thay đổi các điều kiện điều khoản liên quan đến lô trái phiếu mã PDRH2123003.

Lô trái phiếu này có tổng giá trị 130 tỷ đồng, được phát hành vào ngày 7/5/2021. Tính đến hiện tại,giá trị trái phiếu còn lại đang lưu hành là 65 tỷ đồng.

Theo thông báo mới nhất, lô trái phiếu được điều chỉnh lãi suất từ 13% lên 15%/năm, đồng thời ngày đáo hạn được điều chỉnh từ ngày 7/5/2023 sang ngày 7/8/2023 (tức gia hạn thêm 3 tháng).

Trước đó, vào cuối tháng 4/2023, Phát Đạt cũng gia hạn thời gian thanh toán 148 tỷ đồng dư nợ còn lại (theo mệnh giá phát hành) của lô trái phiếu PDRH2123002 từ tháng 4 sang tháng 7. Thay vì thanh toán vào ngày đáo hạn, Phát Đạt chia làm 3 đợt thanh toán từ tháng 5 đến tháng 7; tỷ lệ hoàn trả lần lượt mỗi tháng là 30%, 30%, 40% và lãi suất sẽ được tăng từ 13%/năm lên 15%/năm.

Vốn huy động từ hai lô trái phiếu này đã được dùng để tài trợ vốn cho dự án Phân khu 4, Phân khu 2 và Phân khu 9 (Kỳ Co Gateway) thuộc Khu đô thị du lịch sinh thái Nhơn Hội (Nhơn Hội New City), Khu Kinh tế Nhơn Hội, tỉnh Bình Định và tài trợ vốn cho các công ty con thực hiện dự án Trung tâm thương mại và căn hộ cao cấp Bình Dương (Astral City), dự án Hạ tầng kỹ thuật Nội bộ Khu I (Khu Cổ Đại).

Theo thông tin từ Phát Đạt, do tình hình khó khăn chung của toàn thị trường, đặc biệt là ngành bất động sản nên việc đầu tư kinh doanh vào các dự án của doanh nghiệp không được thuận lợi. Đồng thời, Phát Đạt đã thực hiện tái cơ cấu danh mục đầu tư. Trong đó, Phát Đạt đã chuyển nhượng dự án Astral City (Bình Dương) và dự án 197 Điện Biên Phủ (TP HCM) thông qua chuyển nhượng vốn góp do Phát Đạt sở hữu tại các doanh nghiệp chủ đầu tư.

Về tình hình kinh doanh, trong ba tháng đầu năm, Phát Đạt ghi nhận trên 192 tỷ đồng doanh thu thuần (chuyển nhượng đất đóng góp 189 tỷ đồng) và lãi ròng hơn 24 tỷ đồng, lần lượt giảm 69% và 92% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây cũng là mức lợi nhuận thấp nhất của Phát Đạt trong 5 năm trở lại đây (tính theo quý). Biên lãi gộp trong quý đạt 89% (cùng kỳ 84%).

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Phát Đạt tích cực hơn trong quý I năm nay khi ghi nhận hơn 931 tỷ đồng nhờ giảm gần 840 tỷ đồng phải thu (cùng kỳ âm hơn 994 tỷ đồng).

Tổng tài sản của Phát Đạt tính đến cuối tháng 3 xấp xỉ 21.760 tỷ đồng, giảm gần 5% so với đầu năm. Trong đó, doanh nghiệp có trên 230 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng, tồn kho gần 12.132 tỷ đồng, phải thu ngắn - dài hạn trên 5.300 tỷ đồng.

Dư nợ trái phiếu khủng cỡ nào để Phát Đạt muốn huy động vốn để trả nợ?

Từ cuối qu 4/2022, Phát Đạt đã liên tục mua lại nhiều lô trái phiếu trước hạn và tất toán các khoản vay đến hạn. Tính đến ngày 31/12/2022, tổng nợ vay của công ty còn 4.440 tỷ đồng (giảm 825 tỷ đồng so với cuối quý III), trong đó có 2.510 tỷ đồng nợ trái phiếu.

Tính đến ngày 31/3/2023, tổng dư nợ của Phát Đạt còn khoảng 3.477 tỷ đồng, trong đó dư nợ trái phiếu ngắn hạn còn 1.621 tỷ đồng. Các lô trái phiếu của Phát Đạt đều có lãi suất từ 12% - 13%/năm với kỳ hạn trả gốc vào các tháng 4, 5, 8, 9, 12/2023 và tháng 3/2024.

Trước áp lực nợ trái phiếu đến hạn trong năm 2023 và năm 2024, ‘ông lớn’ bất động sản này vừa lên kế hoạch huy động vốn từ chào bán cổ phiếu riêng lẻ ngay trong năm nay để có tiền thanh toán nợ gốc và lãi các lô trái phiếu đã phát hành.

Cụ thể, Phát Đạt có kế hoạch chào bán hơn 67 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 10.000 đồng/cp trong năm nay. Toàn bộ vốn hơn 670 tỷ đồng dự kiến huy động được dùng để thanh toán khoản nợ gốc và lãi trái phiếu mà công ty đã phát hành trong hai năm 2021-2022. Thời gian trả nợ dự kiến trong quý III, IV/2023 và năm 2024 trên cơ sở thỏa thuận giữa công ty và người sở hữu trái phiếu.

Trường hợp một số trái phiếu đáo hạn trước thời điểm hồ sơ chào bán riêng lẻ, ĐHĐCĐ ủy quyền cho HĐQT đàm phán với các trái chủ để gia hạn thời gian thanh toán. Trong trường hợp đàm phán không thành công, ĐHĐCĐ ủy quyền cho HĐQT lên phương án chủ động tìm kiếm các nguồn tài trợ khác để thanh toán đúng theo quy định trong điều khoản của các trái phiếu.

Trường hợp số tiền huy động được từ đợt chào bán riêng lẻ không đạt được 100% như kế hoạch, HĐQT sẽ cân nhắc bổ sung vốn còn thiếu thông qua số tiền thu được từ hoạt động kinh doanh và các hình thức huy động vốn khác phù hợp với quy định pháp luật.

Hà Phương - Huy Tùng