Apax Holdings của Shark Thủy kinh doanh ra sao sau 2 năm đại dịch?

Vượt qua 2 năm thách thức của đại dịch Covid-19, trong ĐHĐCĐ hồi đầu năm 2022, Chủ tịch Công ty cổ phần Đầu tư Apax Holdings (IBC) Nguyễn Ngọc Thủy khẳng định, IBC sẽ tăng trưởng và trở lại mạnh mẽ. Vậy kết thúc 9 tháng qua, Apax Holdings đang kinh doanh ra sao?

Lợi nhuận tăng trưởng, dòng tiền kinh doanh âm

CTCP Đầu tư Apax Holdings (Mã: IBC) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2022 với doanh thu 9 tháng đầu năm giảm 24% so với cùng kỳ, đạt gần 1.043 tỷ đồng do doanh thu công ty mẹ giảm. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đạt gần 24 tỷ đồng tăng 107% so với cùng kỳ năm ngoái.

Năm 2022, Apax Holdings đặt kế hoạch doanh thu 2.190 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 141 tỷ đồng. Như vậy, 9 tháng đầu năm 2022, doanh nghiệp hoàn thành 48% mục tiêu doanh thu và chỉ mới thực hiện được 17% mục tiêu lợi nhuận.

Xét về dòng tiền, 9 tháng đầu năm 2022, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty âm hơn 266,5 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm 2021 gần 106 tỷ đồng. Dòng tiền từ hoạt động tài chính cũng âm gần 18 tỷ, dòng tiền hoạt động đầu tư âm 48 tỷ khiến lưu chuyển tiền thuần trong kỳ âm gần 333 tỷ.

Thông thường, khi nhìn nhận kết quả kinh doanh của một doanh nghiệp, nhiều nhà đầu tư chủ yếu chỉ quan tâm tới yếu tố doanh thu, lợi nhuận và thường bỏ qua yếu tố dòng tiền. Trong khi trên thực tế, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh mới là điểm mấu chốt để có thể đánh giá chính xác và toàn diện về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

Theo các chuyên gia, trường hợp tiền thu vào nhỏ hơn tiền chi ra cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong quá trình tiêu thụ sản phẩm hoặc khó thu hồi tiền. Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp chỉ ghi nhận lãi trên sổ sách chứ chưa thu được tiền về.

Đáng nói, tình hình tài chính tại Apax Holdings không mấy ‘sáng sủa’.Tính đến cuối quý 3/2022, tổng tài sản của công ty đạt 4.809 tỷ đồng tăng 4% so với đầu năm. Tuy quy mô tăng nhưng nguồn vốn lại mất cân đối khi chủ yếu hình thành từ nợ phải trả chiếm hơn 66,4%, trong khi đó vốn chủ sở hữu chỉ chiếm gần 34%.

Cụ thể, nợ phải trả của IBC đạt hơn 3.190 tỷ đồng, tăng nhẹ 4% so với đầu năm. Trong khi đó vốn chủ sở hữu ở mức gần 1.618 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu của IBC gấp gần 2 lần.

Tổng nợ vay của Apax Holdings tại ngày 30/9/2022 là 1.984 tỷ đồng, chủ yếu là vay nợ dài hạn, chiếm 41% tổng nguồn vốn nhưng doanh nghiệp không thuyết minh chi tiết. tại thời điểm 30/6/2022, doanh nghiệp có dư nợ trái phiếu dài hạn là 1.204 tỷ đồng.

Trong 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp không đi vay thêm song có trả nợ gốc vay gần 18 tỷ. Công ty phải bỏ gần 124 tỷ đồng trả lãi vay trong khi chỉ thu về 26 tỷ đồng lãi tiền gửi, tiền cho vay.

Tính đến cuối quý 3/2022, khoản tiền, tương đương tiền là 364 tỷ đồng. Ngoài ra, Apax Holdings còn rót 100 tỷ đồng để đầu tư chứng khoán tuy nhiên không được thuyết minh chi tiết.

Cuối quý 3/2022, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 42% so với đầu năm, khoảng 1.839 tỷ đồng, chiếm 38% tổng tài sản. Trong đó, khoản phải thu ngắn hạn khác chiếm tỷ lệ lớn, khoảng 1.375 tỷ đồng, chủ yếu là cầm cố, ký cược và ký quỹ. Khoản thu về cho vay khoảng 175 tỷ đồng.

Hệ sinh thái Apax Holdings huy động thành công hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu với lãi suất cao

Trong năm 2021, 2 công ty giáo dục trong hệ sinh thái Apax Holdings của ông Nguyễn Ngọc Thủy đã huy động 835 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất cao.

Cụ thể, Công ty cổ phần Anh ngữ Apax (Apax English) đã huy động 500 tỷ đồng trái phiếu qua 2 đợt phát hành.

Đợt đầu tiên vào tháng 2/2021 với 2 triệu trái phiếu mã AECCH2123001 mệnh giá 100.000 đồng, tổng giá trị 200 tỷ đồng, ngày đáo hạn là 23/2/2023. Trái phiếu này là loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền với lãi suất 12%/năm, kỳ hạn trả lãi 3 tháng/lần.

Tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu này là quyền sử dụng sàn thương mại tầng 1,2,3 và tầng KT1 tòa A của dự án Việt Đức Complex tại 164 Khuất Duy Tiến, quận Thanh Xuân với tổng diện tích 3.405m2, có giá 150 tỷ đồng, theo định giá của Công ty TNHH Thẩm định giá Sài Gòn. Ngoài ra, Apax English cũng "cầm" thêm 15 triệu cổ phần công ty mẹ đang niêm yết tại HoSE là IBC của Apax Holdings - đơn vị sở hữu 66,36% vốn Apax English.

Đợt thứ 2 vào ngày 24/8/2021, Apax English phát hành thành công lô trái phiếu mã AECCH212 kỳ hạn 3 năm có tổng giá trị 300 tỷ đồng. Lô trái phiếu có lãi suất cố định 12,5%/năm và đáo hạn ngày 24/8/2024. Mục đích phát hành để tăng quy mô vốn hoạt động và cơ cấu lại các khoản nợ. Tài sản đảm bảo là 13 triệu cổ phiếu CTCP phát triển giáo dục Igarten (cổ phần Igarten).

Một công ty giáo dục khác trong hệ sinh thái Apax Holdings là CTCP Phát triển giáo dục Igarten cũng đã phát hành thành công 2 lô trái phiếu trong năm 2021 với tổng trị giá 335 tỷ đồng.

Trái chủ của lô trái phiếu thứ 2 là các nhà đầu tư trong nước. Trong đó, 2 tổ chức mua 154,36 tỷ đồng, chiếm 51,45% tổng số lượng trái phiếu, còn lại gần 200 nhà đầu tư cá nhân với tổng giá trị nắm giữ 145,64 tỷ đồng, chiếm 48,55% tổng lượng trái phiếu

Theo báo cáo kết quả sử dụng vốn và tiến độ giải ngân Apax English công bố, số tiền huy động được sau 2 lần được Apax English dùng để trả lương giáo viên, nâng cấp sách theo hợp đồng, nâng cấp chương trình học và nâng cấp vào các trung tâm vận hành từ năm 2015 đến 2017.

Đến tháng 6/2022, một công ty trong hệ sinh thái Apax Holdings là CTCP Tập đoàn Hạ tầng Giáo dục thông báo đã hoàn thành đợt phát hành lô trái phiếu trị giá hơn 1.340 tỷ đồng vào ngày 29/6 với kỳ hạn 5 năm. Ngày đáo hạn tương ứng là 4/4/2027.

Các thông tin về lãi suất, mục đích phát hành, tài sản đảo bảo hay bên đứng ra tư vấn, bảo lãnh không được công bố.

Trước đó, và ngày 20/5, doanh nghiệp này cũng đã huy động thành công gần 622 tỷ đồng trái phiếu mã EIGCH2227001 cũng với kỳ hạn 5 năm. Ngày đáo hạn là 22/2/2027, thông tin từ Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội.

Lô trái phiếu này có lãi suất 12%/năm cho các nhà đầu tư nắm giữ từ đủ 24 tháng đến dưới 36 tháng; tăng lên 12,5% đối với các nhà đầu tư nắm giữ từ đủ 36 tháng đến dưới 48 tháng; và 13%/năm đối với các nhà đầu tư nắm giữ từ đủ 48 tháng đến dưới 60 tháng. Đây đều là những mức lãi suất ở mức cao so với mặt bằng chung. Như vậy, tổng giá trị trái phiếu mà công ty này huy động từ đầu năm đến nay hơn 1.962 tỷ đồng.

Theo giới thiệu, Tập đoàn Hạ tầng Giáo dục tiền thân là CTCP Đầu tư xây dựng Bộ Ba (Trinity Design), được thành lập năm 2007. Đây là đơn vị chuyên về lĩnh vực từ thiết kế quy hoạch các dự án lớn, khu nghỉ dưỡng, các công trình lớn cho đến thiết kế và thi công nội thất các công trình biệt thự, chung cư, khách sạn, nhà phố, các chuỗi dịch vụ có quy mô mở rộng trên cả nước (như Nhà thuốc Pharmacity, Long Châu);...

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên diễn ra tháng 6/2021, Apax Holdings (Mã: IBC) có chủ trương góp vốn vào công ty này. Tại báo cáo tài chính riêng lẻ quý 3/2022 của Apax Holdings cho thấy, công ty mẹ đang đầu tư 160 tỷ đồng vào Tập đoàn Hạ tầng Giáo dục nói trên. Trước đó, vào gày 29/3/2022, Hội đồng quản trị Apax Holdings có quyết định chuyển nhượng 15 triệu cổ phần tại công ty con này cho CTCP Quản lý quỹ đầu tư FPT với giá tối thiểu 25.000 đồng/cp. Như vậy ước tính thương vụ ít nhất đem về 375 tỷ cho Apax Holdings.

Ngoài ra, công ty này còn đang sở hữu Khu du lịch Hồng Quang Long Hải, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu với quy mô 5,3 ha, đã được cấp phép và xây dựng hoàn thành cơ bản phần hạ tầng.

Apax Holdings lên kế hoạch rót 300 tỷ đồng vào Khu du lịch Hồng Quang Long Hải trong tổng số tiền thu được từ đợt chào bán 83,1 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp.

Mới đây, Apax Holdings và ACI Capital chính thức ký kết hợp tác, chia sẻ kinh nghiệm nhằm nâng cao năng lực quản trị và tiếp cận nguồn vốn từ các đối tác lớn trên thế giới. Qua đó, phục vụ cho việc phát triển hệ sinh thái giáo dục toàn diện của Apax Holdings với tổng mức đầu tư 150 triệu USD.

Theo nội dung hợp tác, ACI Capital sẽ tiến hành nghiên cứu, khảo sát và phát triển đối với chuỗi hệ thống giáo dục của một số công ty con thuộc hệ sinh thái Apax Holdings, đồng thời đầu tư phát triển và mở rộng hệ thống trường liên cấp trong giai đoạn sắp tới.

Phát triển mô hình trường liên cấp là một trong những chiến lược quan trọng của Apax Holdings nhằm hướng đến mục tiêu hoàn thiện hệ sinh thái giáo dục của Tập đoàn Egroup (Apax Holdings là thành viên) và đáp ứng trọn vẹn nhu cầu học tập toàn diện, liên tục cho hàng triệu học sinh trong cùng hệ thống.

Ngoài ra, Apax Holdings còn tập trung huy động sức mạnh tổng hợp từ việc bắt tay với các đối tác sở hữu bất động sản để phát triển lĩnh vực bất động sản giáo dục nhằm xây dựng các khu trải nghiệm giáo dục chất lượng cao, kết hợp với du lịch nghỉ dưỡng. Đây là mô hình rất phát triển ở các quốc gia tiên tiến và đang trở thành xu thế tại nhiều nước đang phát triển như Việt Nam.

Hoàng Long